ISM PMI

定義

• ISM PMI 全名：Institute for Supply Management Purchasing Managers' Index
• 中文名稱：美國供應管理協會 採購經理人指數
• 發布單位：美國供應管理協會 (ISM)
• 主要目的：
  • 衡量美國經濟活動的擴張或收縮
  • 作為經濟景氣的領先指標

類型

• ISM 製造業 PMI：
  • ISM Manufacturing PMI
  • 製造業領域
  • 反映傳統產業活動
• ISM 非製造業 PMI：
  • ISM Non-Manufacturing PMI (Services PMI)
  • 服務業 PMI
  • 服務業領域
  • 反映現代經濟結構

公布時間與頻率

• 每月第一個工作日發布
• 時間通常為美東時間上午 10:00

調查內容

• 核心項目：
  • 新訂單
  • 生產
  • 就業
  • 供應商交貨時間
  • 客戶庫存
  • 原材料庫存
  • 價格支付
  • 出口訂單
  • 進口情況

計算方式

• 各項指標由受訪採購經理評估為「改善」、「持平」或「惡化」
• 綜合成一個總指數，數值範圍 0～100
• 50 為榮枯線

  • 50：經濟活動擴張

  • <50：經濟活動收縮

市場影響

• 短期影響：
  • 股市、美元指數、美國國債殖利率快速波動
• 長期影響：
  • 市場預期聯準會 (Fed) 貨幣政策方向
  • 預測未來 1～2 季經濟增長變化
• 特別關注指標：
  • 新訂單上升，通常預示未來生產增加
  • 價格支付上升，通常暗示通膨壓力

重要細節

• 製造業雖只占美國 GDP 約 11%，但 PMI 變化仍能快速反映景氣循環初期
• PMI 下滑速度快時，通常比 GDP 數據更早警告衰退風險
• 服務業 PMI 表現強勁時，可能掩蓋製造業疲弱，需整體評估